Quanto cada carteira rendeu em dólar, na data que você escolher

Como a conta é feita

Tudo é calculado em dólar. O Ibovespa B3 e o CDI Banco Central são convertidos pela PTAX de venda do fim de cada mês Banco Central. O S&P 500 e os Treasuries já são em dólar. Se você digitar o valor em reais, ele vira dólar pela PTAX do mês de início. A opção "reais" só multiplica o resultado pela PTAX de cada mês.

A comparação principal é entre dólar investido (a carteira 50/50 e só Treasuries, além do S&P 500) e o CDI e o Ibovespa convertidos em dólar. O dólar parado, sem render nada, aparece só como referência: em dólar, ele fica sempre no valor aplicado.

Treasury e CDI não têm o mesmo risco. O Treasury é dívida do governo americano, em dólar. O CDI acompanha o juro no Brasil e, para quem pensa em dólar, carrega o risco Brasil: fiscal (a dívida pública), cambial (o real pode perder valor de uma vez) e jurídico (regras podem mudar). Comparar só o retorno deixa esse risco de fora.

Período de cada série

O histórico vai até onde há dado oficial ou primário mensal para cada série. As séries em reais começam em julho de 1994, o primeiro fim de mês do real: antes disso, a PTAX e o Ibovespa estão em outras moedas, e juntar tudo exigiria conversões que não fazemos. O S&P 500 e os Treasuries vêm de ETFs que publicam o valor da cota e os dividendos desde a criação, por isso começam mais tarde.

As carteiras usam retorno total, com os rendimentos reinvestidos:

• Ibovespa: índice de retorno total da B3 B3, sem custo de fundo. A B3 publica os pontos antigos sem desfazer as divisões do índice; a última foi por 10, em 3 de março de 1997 B3. Os fechamentos até fevereiro de 1997 foram divididos por 10 para ficarem na mesma escala. É a única mudança feita no dado.
• CDI: 100% do CDI diário, capitalizado e conferido mês a mês com a série 4391 Banco Central, de agosto de 1994 a out/2026. Bruto, antes do imposto de renda.
• S&P 500: o ETF iShares Core S&P 500 (IVV), pelo valor da cota (NAV) com dividendos reinvestidos BlackRock. Já desconta a taxa do fundo. Começa em mai/2000, o primeiro fim de mês do fundo.
• Treasuries: o ETF iShares 7-10 Year Treasury Bond (IEF), títulos do Tesouro americano de 7 a 10 anos BlackRock. Começa em jul/2002; o fundo foi criado em 22 de julho de 2002.
• 50% S&P 500 + 50% Treasuries: metade em cada ETF, com volta para 50/50 a cada 12 meses contados do início. Só existe a partir de jul/2002, quando as duas séries têm dado.

A pior queda é a maior perda entre um pico e um vale, olhando o fim de cada mês, na moeda escolhida. A referência de poder de compra é a inflação americana (CPI-U) BLS BLS quando o resultado está em dólar, e o IPCA IBGE via Banco Central quando está em reais. O BLS não publicou o CPI de outubro de 2025; se esse mês for o início ou o fim, a referência fica em branco.

Os ETFs entraram porque são fundos que qualquer pessoa pode comprar e que publicam o retorno mensal; recalculamos cada mês e a diferença para o número publicado ficou abaixo de 0,015 ponto percentual. Ficam de fora: imposto no Brasil e nos EUA, IOF e spread do câmbio, corretagem e a retenção de 30% sobre dividendos americanos (veja o comparador de ETFs). Resultado passado não garante resultado futuro.

Exemplo: desde jul/2002, quando todas as carteiras têm dado

Exemplo: US$ 10.000 aplicados em dezembro de 2013

Exemplo: desde o começo do real, julho de 1994

Aqui só o CDI e o Ibovespa têm dado; as carteiras em dólar investido ainda não existiam nas fontes que usamos.