ETF americano ou irlandês: quanto cada um te custa por ano

Como a conta é feita

Ano a ano, o simulador soma três grupos de custo e mostra o total antes e depois do IR brasileiro:

• Comprar e vender: corretagem e spread da compra inicial, de cada aporte, de cada reinvestimento de dividendos e, se marcado, da venda no fim.
• Manter: taxa de administração e retenção nos EUA sobre os dividendos.
• IR no Brasil: 15% sobre os dividendos recebidos, com ou sem crédito do imposto pago lá fora.

Retenção nos EUA. O dividendo que o ETF americano paga a um brasileiro sofre retenção geral de 30% IRS; o Brasil não tem tratado de imposto de renda com os EUA IRS. O ETF irlandês recebe os dividendos das empresas americanas com 15% de retenção pelo tratado EUA–Irlanda IRS, pagos dentro do fundo nas duas classes, e a Irlanda não retém nada do cotista não residente com declaração Receita da Irlanda. Num ETF global americano, os dividendos de empresas de fora dos EUA pagam a retenção do país de origem dentro do fundo e, depois, os 30% dos EUA na distribuição: são duas camadas. No irlandês, só a primeira. Por isso a vantagem do irlandês depende da parte americana dos dividendos, que é menor que o peso dos EUA no índice quando as empresas americanas pagam menos dividendos.

IR no Brasil. Dividendos de aplicações financeiras no exterior pagam 15% no ajuste anual, sem deduções, pelo regime de caixa Planalto Receita Federal 2. O imposto pago no país de origem pode ser descontado quando há tratado ou reciprocidade, até o valor do IR brasileiro sobre aquele rendimento (Lei 14.754, art. 4º; IN RFB 2.180, art. 12). A Receita reconhece reciprocidade com os EUA para o imposto federal Receita Federal. Resultado: no ETF americano, os 30% retidos cobrem os 15% daqui, e o custo total sobre o dividendo fica em 30%. No irlandês que distribui, o dividendo chega sem retenção ao cotista e paga 15% aqui sem crédito, porque os 15% foram pagos pelo fundo, não pelo cotista. Na parte americana, isso dá 15% + 15% × 85% = 27,75%. O irlandês que acumula não distribui; o IR brasileiro sobre esses dividendos reinvestidos só vem na venda das cotas, e o simulador mostra esse valor como adiado.

Corretagem. Na Avenue, ações e ETFs americanos custam de US$ 2,50 (ordem até US$ 1.000) a US$ 10 (acima de US$ 3.000), com até 10 ordens grátis por mês conforme a movimentação do mês anterior. UCITS ETFs pagam 0,25% da ordem, com mínimo de US$ 5, e não entram na isenção Avenue. Com a isenção, o americano sempre sai mais barato para comprar. Sem ela, depende do tamanho da ordem:

• até US$ 1.000, o americano sai mais barato (US$ 2,50 contra US$ 5);
• de US$ 1.000 a US$ 2.000, empatam em US$ 5;
• de US$ 2.000 a US$ 4.000, o irlandês custa o mesmo ou menos;
• acima de US$ 4.000, o americano volta a ganhar (US$ 10 fixos).

Na Interactive Brokers, plano fixo, ETF americano custa US$ 0,005 por ação, mínimo de US$ 1 Interactive Brokers, e UCITS em dólar na Bolsa de Londres, 0,05% da ordem, mínimo de US$ 4 Interactive Brokers. O simulador usa o mínimo de US$ 1, que vale para ordens de até 200 ações.

A taxa do irlandês nem sempre é maior. No S&P 500 da iShares, é maior (0,07% contra 0,03%); no índice global da iShares, é menor (0,20% contra 0,32%).

Empate técnico. Quando a diferença fica abaixo de US$ 20 por ano ou de 0,05 ponto percentual do patrimônio médio por ano, o resultado diz empate técnico. Diferenças desse tamanho mudam de lado com pequenas variações nos dividendos, nas taxas ou no número de ordens.

Estate tax. Ações de empresa americana contam como bens nos EUA Código dos EUA. Acima de US$ 60.000 IRS, o imposto segue a tabela do § 2001(c) Código dos EUA menos o crédito de US$ 13.000 do § 2102 Código dos EUA. É um custo contingente: aparece separado, não somado ao custo anual.

Limitações

• Simula custos, não é conselho tributário. O tratamento do crédito do imposto e do ETF que acumula pode mudar ou depender do seu caso; confirme com um contador.
• Não projeta rentabilidade. Dividendos, taxas e retenções ficam constantes no prazo.
• Não modela tracking difference, empréstimo de ações (securities lending), prêmio ou desconto sobre o valor da cota. Usa taxa + retenção, para não contar o imposto duas vezes.
• Corretagem e isenções conferidas em 14/11/2026. A isenção da Avenue depende da movimentação do mês anterior e pode mudar.
• Câmbio e IOF ficam fora: são iguais nos dois casos, mas pesam mais em carteiras pequenas.
• O estate tax é um custo contingente e aparece à parte. ITCMD sobre bens no exterior e outras obrigações no Brasil ficam fora.
• Não considera o imposto que se deixa de reinvestir (efeito de juros compostos) nem o ganho de capital, igual para os dois sem projeção de preço.
• Vale só para o par e os números informados. Resultado passado não garante o futuro.